上半年中国宏观经济形势研讨会观点综述(上)
2000-07-05
近日，国家计委宏观经济研究院组织专家讨论当前宏观经济形势。学者们就今年宏观经济形势出现了重要转机的原因、如何看待当前经济回升、未来宏观经济政策取向等问题提出了一些具有参考意义的看法。
宏观经济出现转机
据《中国经济时报》报道，与会大多数专家认为，当前宏观经济形势趋好可以用“转机”两字概括。转机体现在以下几个方面：
一是基本摆脱了亚洲金融危机的不利影响。主要表现在：经济运行的稳定性增强，上半年经济增长率预计可达到8％左右，三、四季度预测也都可保持7％以上的速度，全年经济增长率可望达到7.5％左右；出口恢复到了正常增长水平，去年下半年以来出口增长明显加快，但具有恢复性，今年如果出口增长率达15％，那么1998－2000年三年平均出口增长率为8％左右，应属正常增长；今年协议利用外资金额明显回升，意味着外商对我国未来经济增长信心增强，预示着下一时段实际利用外资将转为正增长；在出口强劲回升和周边国家货币趋稳、汇率回升的情况下，人民币贬值的压力基本解除。
二是扩大内需的政策效应基本完成了“吐存货”阶段，对即期生产的拉动作用增强。据统计，新增存货在资本形成总额中所占比重1997年为11.6％，1998年降为7.3％，1999年再降为5.6％。今年1－4月国有及规模以上非国有工业企业产成品仅增长1.43％，比去年底又下降了3.12个百分点。电力、钢材生产增长加快和货运量回升反映了扩大内需对即期生产拉动作用增强这一特点。
三是消费对经济增长的拉动作用有所增强。今年1－5月社会消费品零售额增长10.4％，增幅比去年同期提高2.5个百分点。四是结构调整出现了一些亮点。在市场竞争压力和政府导向双重作用下，企业产品结构调整加快，新产品增多，产销率不断提高。通讯设备、电子产品保持高速增长。一些地区高新技术产业增长迅速，如北京市工业增加值中高新技术增加值比重达70％。
但不是“转折”，尚未出现“拐点性变化”
同时，专家强调，当前宏观经济好转是“转机”，还不是“转折”，尚未出现“拐点性变化”。“转机”意味着经济回升的基础不很牢固。如果放松扩大内需的宏观政策力度，经济增长又可能出现反复，甚至前功尽弃。
作出这一判断的主要理由是目前尚未形成不需要大力度的积极财政政策调节就能自动保持年率7％以上的经济稳定增长态势。
1．当前经济形势的积极变化主要是受宏观政策和国际环境等短期有利因素的影响，而不是稳定的内在因素作用的结果。对经济增长起主导作用的是连续几年扩大内需政策效应在今年一季度得到明显释放。特别是连续两年增发国债，七次降息，大幅度地提高出口退税率，增加职工工资和提高“三条保障线”标准，开征利息税和实行存款实名制等，这些措施有效地扩大了投资需求和消费需求，促进了出口强劲增长。去年下半年到今年上半年，国际经济环境开始趋好，也是出口强劲增长的重要因素。虽然近两年企业在适应市场需求和竞争环境方面出现了一些积极变化，但总的看，体制性矛盾和经济结构性矛盾突出的状况尚未根本改变，推动经济持续快速增长的内在因素还比较弱，加之国际经济环境仍存在一些不确定因素，因此增长的基础还不牢固。如果放弃扩大内需政策或减小其力度，经济增长有可能出现反复。
2. 有效需求不足的问题还没有根本解决。突出表现在投资严重依赖于增发国债和由国债投资带动的贷款，社会投资迟迟未能跟进。1998年全社会投资增量对预算内投资的依赖度为34.66％，1999年上升到101.27％。这与90年代初启动经济明显不同。1990年启动经济时，也是先启动国有投资，且力度明显不及这一次，但第二年、第三年社会投资尤其是集体、个体和外资很快就跟进，从而使得投资增长对预算内投资的依赖逐渐减弱。可以说，目前如果预算内投资大幅减少，整个投资将会出现负增长，并使企业效益下降、职工收入和农民务工收入减少，导致消费需求萎缩，这必然带来经济增长的下滑。有专家估计，如果没有国债投资，经济增长将会下调至少2个百分点。目前投资增长主要在基础设施和房地产领域，制造业投资自1998年来呈连续负增长。1998年制造业基建和技改投资分别下降了6％和3.7％，1999年继续下降，今年上半年这种状况仍没有改观。我国经济发展的一个主要任务仍然是工业化，通过工业化来促进整体经济结构升级及效益改善。制造业投资连续下滑，说明工业结构升级遇到了内生的障碍。可以说这是当前还未形成强有力的内在因素推动经济增长的重要原因。
消费回升也不很稳定，特别是没有出现持续的起主导作用的新消费热点。专家们认为这主要有以下几个原因：(1)九十年代以来消费增长一直滞后于GDP增长的累积效果仍然难以消化，储蓄率居高不下，消费率严重偏低(比西方发达国家同期水平偏低10多个百分点)。(2)近几年来，城镇职工收入和农民收入增长明显放慢，今年一季度农民收入仅增长1.3％，可以说农民收入增长处于“停滞状况”。在这种情况下不可能更快地启动农村消费。(3)今年上半年出现了一些新的消费亮点。如旅游热(假日经济)、教育消费热和网络热。但这些只是局部性的消费热点，近期内不可能成为主导型消费热点。而汽车消费、住房消费等要真正成为主导型消费热点，还有较大的难度和缺乏充分的条件。
当前出口强劲增长并不意味着今后这种状况将继续保持。出口的高增长，主要不是国内企业竞争力明显提高所带来的，而是提高出口退税率和外部经济环境改善带来的，而退税政策效益应正在递减，再提高退税率已无多少空间，外部环境又具有很大的不确定性。
3. 一些关键性宏观经济指标未出现整体性、持续性上升。当经济增长的“拐点”出现时，将呈现以下特征，如GDP增长必须呈连续四个季度以上的上升；价格出现持续的上升；利率出现上升趋势；失业、下岗人员不再增加或逐步减少。很明显，当前的经济增长并没有出现这些趋势。因此，经济景气没有进入稳定上升状态。（未完）
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